Опционные стратегии

Опционные стратегии от проекта LowRISK.ru, автор: Крупенич Андрей

Опцион - это контракт на покупку или продажу базового актива в течение определенного срока или на заданную дату по определенной сейчас цене, но с условием. Условие заключается в следующем: покупая контракт, вы имеете право, но не обязанность купить или продать «базовый актив» по заранее договоренной цене. То есть, если вам купить или продать вдруг будет не выгодно, вы можете этого не делать. По виду опционы делятся на «право на покупку» - КОЛЛ и «право на продажу» - ПУТ, а вид опциона говорит о том, когда опцион может быть исполнен – только лишь в заданную дату, или в течение всего срока действия.

Что дают нам производные инструменты? Прежде всего – это минимизацию убытков. Торгуя опционами, можно существенно уменьшить риски, незначительно ограничивая прибыль. Для начала, попробуем освоить опционную стратегию «покупка опциона КОЛЛ как заменителя базового актива» и сравним ее с покупкой самого актива. У нас есть фьючерс на акции Лукойла, стоимостью 20000 рублей. И опцион КОЛЛ с исполнением через 1 месяц, с ценой исполнения (страйком) те же 20000р, цена которого в данный момент 1000 рублей.

Проводим простейший анализ рисков – если мы покупаем этот фьючерс, то мы рискуем тем, что он ничего не будет стоить (ну ситуацию с ЮКОСом все помнят). Формально, владея этим активом, мы можем потерять все эти 20000 рублей. Владея же опционом, мы можем потерять лишь его стоимость – это 1 тысяча и не больше, ведь если цена опустится ниже 20000, нам нет смысла его исполнять, ведь это право, но не обязанность! В этом основное преимущество опционов.

Теперь о прибыли. Допустим, что заданный в примере фьючерс на Лукойл вырос до 24000 рублей. Мы с радостью исполним купленный опцион, потому что это позволит нам получить «базовый актив» по заранее оговоренной цене «страйк» в 20000. То есть цена на рынке 24000, но мы получаем актив по цене 20000, как и было оговорено в контракте. То есть, очевидно, что покупать опционы менее рискованно, чем продавать. Наш доход составит всего на 1000 рублей меньше, а риск ограничен существенно. К тому же, у нас остается базовый актив, который оправдал наши надежды и растет в цене!

Еще раз возвращаясь к примеру покупки опциона КОЛЛ вместо базового актива очевидно, что заплатив всего 1000 рублей, можно фактически владеть активом за 20000, с ограниченным при этом риском! Выглядит заманчиво, не так ли? Почему же все трейдеры не переходят на опционы, вместо торговли активами?

Больше информации о торговле опционами вы сможете получить у меня на сайте "Практика биржевой торговли", и там же обсудить опционные стратегии или задать мне вопрос.

Продолжение здесь: Опционные стратегии - продолжение

Интересную информацию можно найти здесь: Валютные опционы на Forex