Медвежьи стратегии. Продолжение.

Начало статьи с описанием торговых стратегий при прогнозировании серьезного падения цен на фондовом рынке можно найти здесь: медвежьи стратегии

Как уже говорилось в первой части статьи, открытие короткой позиции и покупка пут опционов имеют не только положительные стороны, но и отрицательные. Рассмотрим отрицательные моменты более подробно:

Такая популярная медвежья стратегия, как короткая продажа акций связана с дополнительными расходами. По сути дела при короткой продаже трейдер продает акции позаимствованные у брокера. И, соответственно, должен оплачивать эту услугу до тех пор, пока не закроет эту позицию. Закрытие позиции происходит путем покупки тех же самых акций. Таким образом ситуация обратна той, что встречается в обыденной жизни - трейдер сначала продает товар клиенту, а только потом покупает его. В повседневной жизни продать можно только то, что уже куплено.

Короткая продажа акций также связана с риском не угадать направление движения цен. Если вместо падение цен произойдет рост, трейдер будет вынужден выкупать акции по рыночной цене. Таким образом риск трейдера ничем не ограничен и наихудшим вариантом является маржин колл, то есть принудительное закрытие всех имеющихся открытых позиций брокером.

Покупка пут опционов, в отличии от короткой продажи акций, не связана с подобным риском. Убыток трейдера в этом случае ограничен суммой, потраченной на покупку опционов. Но в этом случае появляется другой негативный фактор - временной.

Дело в том, что действие опционов четко ограниченно по времени. И даже если трейдер правильно предугадал предстоящее падение на рынке ценных бумаг, но ошибся со сроками - вместо прибыли ему придется подсчитывать убытки. Поэтому работа с опционами считается очень рискованной и инвесторы их используют редко. С другой стороны, знание и понимание того, как работают опционные медвежьи стратегии на фондовом рынке совершенно необходимо всем инвесторам и трейдерам.

При покупки опционов необходимо помнить о том, что цена опционов находится в зависимости от двух факторов - цены акций и сроков. В случае с пут опционами, при падении цены акций стоимость опциона увеличивается, но вместе с тем происходит снижение их цены. связанное с сокращением срока их действия.

Таким образом, даже падении на фондовом рынке можно оказаться в убытках в случае неправильного использования стратегий - в случае коротких продаж из-за соответствующих выплат брокеру, в случае покупке пут опционов из-за их обесценивания, связанного с уменьшением и истечением срока действия.

Естественно наибольший убыток трейдер будет нести в случае неверного прогноза, когда вместо обвала на рынке ценных бумаг будет наблюдаться стабильность или рост.